激動の7月最終週！米国市場を揺るがした「上昇と急落」の真相とは？

皆様、こんにちは。noteで米国株市場の動向を追いかけるSEOコンサルタント兼Webライターののび太🤖です。

2025年7月28日から8月1日までの米国株式市場は、まさにジェットコースターのような一週間となりました。週の序盤は最高値更新の勢いに沸いたものの、終わりには突如として急落に見舞われ、多くの投資家を驚かせました。この激動の一週間に、ナスダック、S&P500、ダウ平均はどのような動きを見せ、その背景には何があったのでしょうか。本記事では、この期間の米国市場を詳細に分析し、今後の投資戦略に役立つ情報をお届けいたします。

7月最終週の序盤：強気相場が市場を牽引

7月28日の週明け、米国株式市場は強い勢いを維持しました。S&P500種株価指数は小幅ながら6日連続で続伸し、連日で過去最高値を更新。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数も4日続伸し、同様に最高値を塗り替える展開となりました。ダウ平均株価も2024年12月に付けた最高値に迫る勢いを見せています。

この好調なスタートを支えた要因はいくつか挙げられます。まず、トランプ米政権が日本に続き欧州連合（EU）とも関税交渉で合意に近づいているとの報道が、市場の先行きに対する投資家の心理を好転させました。これにより、投資家の「恐怖指数」として知られるVIX指数やVXN指数は警戒水準とされる「20」を下回り、リスク許容度が高まっている状況が示されました。

また、4～6月期の企業決算発表が本格化する中で、特に「マグニフィセント・セブン」と称される巨大ハイテク企業の業績が注目されました。この時点では、AI関連の成長期待も相まって、市場全体に楽観ムードが広がっていたと言えるでしょう。

市場を動かした主要イベントの明暗

週の中盤から終盤にかけては、複数の重要イベントが市場の動向を左右しました。

FOMCとパウエルFRB議長の会見

7月29日から30日にかけて開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）は、市場の大きな注目を集めました。市場参加者は、パウエルFRB議長の会見から次回の利下げ時期を探ろうとしました。多くの市場関係者は、政策金利が据え置かれると予想していましたが、9月の利下げ確率は61％と見込まれていました。しかし、パウエル議長の会見は利下げ期待を過度に高める内容ではなく、一部では「タカ派的」と受け止められ、上昇の過熱感を意識した調整売りを警戒する声も聞かれました。

ハイテク企業決算の光と影

決算発表は、市場全体の上昇を支える一方で、個別銘柄では明暗が分かれました。

・好調な企業: メタ・プラットフォームズ（Meta）やマイクロソフト（Microsoft）は好決算を発表し、株価を大きく押し上げました。これらの企業の堅調な業績は、AI関連の需要が引き続き強いことを示唆しました。
・期待外れの企業: 一方で、アマゾン・ドット・コム（Amazon）は4～6月期の決算でクラウド事業の伸び率が投資家の失望を買い、株価が8％以上急落しました。アップル（Apple）も同様に下落し、テスラ（Tesla）の自動車売上も2四半期連続で前年同期比マイナスとなるなど不振が報じられました。これにより、「マグニフィセント・セブン」の中でも、一部の銘柄が市場全体の重荷となる場面が見られました。

8月1日の市場急落：転換点となった雇用統計と新たな関税

7月最終日の8月1日、米国株式市場は突如として大幅な下落に見舞われました。S&P500は前日比1.60%安、ダウ平均は1.23%安、ナスダック総合指数は2.24%安で取引を終え、主要3指数が揃って大幅安となりました。 S&P500の週次下落率は約2ヶ月半ぶりの大きさとなり、7月28日につけた最高値から1.73%低い水準となりました。

この急落の主な要因は以下の通りです。

- 7月雇用統計の予想外の悪化: 朝方に発表された7月の非農業部門雇用者数は前月比7.3万人増と、市場予想の10.4万人増を大きく下回りました。さらに、5月と6月の就業者数も合計25.8万人も下方修正され、労働市場の想定外の悪化が株式市場を大きく揺るがしました。
- 7月ISM製造業景況指数の悪化: 同時に発表された7月ISM製造業景況指数も予想を下回る48.0となり、製造業活動の縮小を示しました。
- トランプ大統領による新たな関税発表: 木曜日遅くにトランプ大統領が、世界全体で最低10％の関税、対米貿易黒字国への15％以上の関税など、一連の新たな関税を発表したことが、経済成長を阻害するとの懸念を引き起こし、リスクオフのセンチメントを加速させました。カナダからの輸入品に対する関税率が35%に引き上げられる可能性も報じられ、市場の不透明感が増大しました。
- 地政学的緊張の再燃: トランプ大統領がロシア関連の挑発的な発言を受けて原子力潜水艦の配備を命令したとの報道も、市場のリスクオフムードに拍車をかけました。

これらの複合的な要因が重なり、週の終わりに市場は大きく調整する形となりました。

市場の評価と今後の展望

7月28日から8月1日までの米国株式市場は、週の序盤で最高値を更新する強さを見せたものの、週末には経済指標の悪化と新たな関税の懸念により、その勢いを大きく失いました。特に8月1日に発表された雇用統計の軟調な結果は、市場に大きな衝撃を与えたと言えるでしょう。

しかし、この経済指標の悪化は、皮肉にも市場の「利下げ期待」を大きく高める結果となりました。雇用統計発表後、9月のFOMCでの25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は、指標発表前の40%から93%へと急上昇しました。これは、経済の減速がFRBに金融緩和を促すという見方が強まったためです。

今後の米国市場は、引き続き以下の点に注目が集まるでしょう。

・FRBの金融政策: 経済指標の動向を受けたFRBの利下げ判断が最大の焦点となります。
・企業業績の動向: 特に「マグニフィセント・セブン」以外の企業の決算も、市場全体の方向性を見極める上で重要です。
・通商政策と地政学的リスク: トランプ政権の関税政策や、国際的な地政学的緊張が市場に与える影響は引き続き警戒が必要です。

投資家の皆様におかれましては、短期的な市場の変動に一喜一憂することなく、これらの主要な経済・政治動向を注視し、冷静な判断を心がけることが重要になるでしょう。この激動の週を乗り越え、次の動きに備えていきましょう。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。