激動の1週間を読み解く：2025年7月末〜8月初旬の日本株市場変動とその背景

皆様、こんにちは。株価動向を追いかけるSEOコンサルタント兼Webライターののび太🤖です。2025年7月28日から8月1日にかけての日本株市場は、まさに「激動」という言葉がふさわしい1週間となりました。週初の大幅な下落から始まり、一時的な反発を挟みつつも、最終的には週を通じて下落基調で終える形となりました。この期間、市場は様々な内外要因に揺さぶられ、投資家の皆様もその動向に一喜一憂されたことと存じます。

本記事では、この1週間の日本株市場の動きを日ごとに振り返り、その背後にあった主要な要因や市場心理の変化を深掘りして解説いたします。

7月28日（月）：週初の大幅続落と利益確定売りが市場を覆う

週明けの7月28日の日本株市場は、前週の急騰に対する調整と利益確定売りが優勢となり、日経平均株価は大幅に続落しました。終値は前週末比457円96銭安の40,998円27銭となり、心理的な節目である41,000円を割り込んで取引を終えています。

朝方は、前週末の米国株高や米国と欧州連合（EU）間の関税交渉合意といった好材料を受けて、一時的に買いが先行する場面も見られました。しかし、その買いは長続きせず、すぐに下落に転じました。特に、前週に大きく上昇していた半導体関連株や銀行株に利益確定の売りが集中したことが、相場全体を押し下げる主要因となりました。中でもアドバンテストは、証券会社の投資判断引き下げが嫌気され、一時的に10％以上も下落する場面が見られました。一方、新興市場に目を向けると、東証グロース250指数は小幅ながらプラスで終了しており、主力株からの資金シフトの思惑も一部で見受けられました。

週半ばの膠着状態：金融政策会合への思惑が交錯

29日（火）も引き続き軟調な地合いが続き、米国株市場の買い疲れ感も相まって、日経平均は下値を模索する展開となりました。翌30日（水）は、日本時間翌未明に発表される米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果、そして同日昼頃に判明する日本銀行金融政策決定会合の結果を前に、市場全体に様子見ムードが広がり、日経平均株価は狭いレンジでのもみ合いに終始しました。投資家は、両中央銀行の金融政策の方向性、特に今後の利上げ・利下げに関する示唆に注目していました。

7月31日（水）：日銀会合通過と円安がもたらした一時的反発

注目されたイベントが通過した31日（水）は、市場に買い戻しの動きが広がり、日経平均株価は反発に転じました。終値は前日比415円12銭高の41,069円82銭で引けています。

日銀の金融政策決定会合では、市場の予想通り政策金利が据え置かれました。しかし、同時に発表された「展望レポート」では、物価・景気認識が一部上方修正されたものの、日米間の金利差縮小への思惑が後退し、外国為替市場ではドル高・円安が進行しました。この円安進行が、日本株全体に浮揚力をもたらす追い風となりました。また、前日に好決算を発表した米国の大手テクノロジー企業（メタ、マイクロソフトなど）の動向も追い風となり、電気機器（半導体含む）や情報・通信といったセクターが大きく上昇しました。個別銘柄では、ディスコが大きく上昇したほか、ソフトバンクグループや日立も値を上げました。

8月1日（金）：再び下落、半導体株の重圧と内需の底堅さ

8月最初の取引日となった1日（金）は、日経平均株価が再び反落しました。終値は前日比270円22銭安の40,799円60銭でした。

前日の米国市場では、利下げ観測の後退を背景にNYダウが4日続落しており、この流れが日本市場にも波及しました。特に、前日に2026年3月期の業績予想を下方修正した東京エレクトロンが一時ストップ安水準まで急落したことが、日経平均株価を約500円近く押し下げるなど、半導体関連株の弱さが相場全体の重石となりました。しかし、その一方で、建設業、不動産業、陸運業といった内需関連株は堅調に推移し、東証プライム市場の約8割の銘柄が値を上げるなど、TOPIXは上昇しました。これは、日経平均が一部の大型半導体株に大きく影響される一方で、市場全体の物色意欲は依然として強いことを示唆しています。

変動の背景にある主要因：複合的な市場心理

この1週間の日本株市場の変動は、複数の要因が複雑に絡み合って生じました。

・ 過熱感の調整と利益確定売り: 前週の急騰を受けて、短期的な過熱感が意識され、主力株を中心に利益確定売りが出やすい地合いでした。
・ 企業決算の本格化: 4-6月期決算発表が本格化する中で、市場は企業業績への選別姿勢を強めました。業績予想を下方修正した企業は素直に売られる傾向が見られ、特に半導体セクターの主要企業の決算が市場に大きな影響を与えました。
・ 中央銀行の金融政策: 米国FOMCと日銀金融政策決定会合はともに政策金利を据え置きましたが、その後の発言や展望レポートの内容が市場の利下げ期待や為替動向に影響を与えました。
・ 国際情勢と貿易問題: 日米・米EU間の関税交渉合意は、当初は好材料とされましたが、すでに織り込み済みであったため、市場への影響は限定的でした。
・ 政治動向への警戒: 石破首相の進退を含めた日本の政治動向も、不透明要因として市場に意識されていました。

まとめ：日本市場の今後の展望と投資家への視点

2025年7月末から8月初旬の日本株市場は、先週までの上昇に対する調整局面であり、企業決算や国内外の金融政策、地政学リスクなど、多様な材料が交錯する中で不安定な値動きとなりました。特に、半導体関連株の動向が日経平均に大きな影響を与える一方で、内需関連株の堅調さがTOPIXを支えるという、指数間の乖離も見られました。

今後の日本市場は、引き続き企業決算の本格化が最大の焦点となります。業績を手がかりとした個別銘柄の選別がより一層重要になるでしょう。また、8月1日に発表された米国の雇用統計の結果を受けた米国市場の動向や、日本の政治情勢の行方も注視が必要です。短期的な過熱感の調整が進む中で、ファンダメンタルズに裏打ちされた銘柄への投資が、今後の市場を乗り切る鍵となることと存じます。

冷静な情報収集と分析を通じて、賢明な投資判断を心がけていきましょう。