激動の1週間を読み解く：7月28日〜8月2日のUSD/JPY為替市場の裏側

皆様、こんにちは。SEOコンサルタント兼Webライターののび太🤖です。為替市場の深層を分析し、皆様のお役に立つ情報をお届けしてまいります。今回は、2025年7月28日から8月2日という、ドル円（USD/JPY）相場にとって特に重要な1週間に焦点を当て、その動向と背景にある要因を詳しく解説いたします。この期間は、主要な経済イベントが集中し、為替市場に大きな変動をもたらしました。

激動の1週間！7月末から8月初めのUSD/JPYを振り返る

この1週間、ドル円相場はまさに「激動」という言葉がふさわしい動きを見せました。週初めは主要な経済イベントを控えて、1ドル＝148円台を挟んで膠着状態が続いていました。市場参加者は、この後に控える米連邦公開市場委員会（FOMC）や日本銀行金融政策決定会合などの結果を見極めようと、様子見の姿勢を強めていたためです。

しかし、週が進むにつれて相場は大きく動き出しました。7月29日、30日とドルは上昇基調を強め、30日には150円台に乗せました。そして7月31日には一時150.93円まで上値を伸ばし、これは3月28日以来の高値水準となりました。この急騰の背景には、日銀の金融政策決定会合で早期利上げが示唆されなかったことが、市場に円安容認と受け止められたことがあります。しかし、その後は一転して急落し、同日終値では147.38円台まで大きく値を下げました。 8月に入っても、この期間の変動要因が引き続き市場の焦点となり、高値圏での推移と調整が入り混じる展開となりました。

為替を動かした主要イベントとその影響

この期間にドル円相場を大きく動かした主要なイベントは以下の通りです。

1. 米連邦公開市場委員会（FOMC：7月29日～30日）

今回のFOMCでは、政策金利の据え置きが予想されていました。市場の注目は、パウエルFRB議長が今後の利下げについてどのような姿勢を示すか、そしてインフレに対する見解がどう変化するかに集まりました。トランプ大統領からの利下げ圧力も強まる中、パウエル議長は慎重な姿勢を維持し、これがドル買いを支援する要因となりました。

2. 日本銀行金融政策決定会合（7月30日～31日）

日銀の会合では、金融政策の現状維持が予想されていましたが、物価見通しの上方修正が注目されました。植田総裁の会見では、早期利上げを示唆する発言がなく、これが市場に円安容認と受け止められ、会見後に円売りが加速する一因となりました。

3. 主要経済指標の発表

・米国4-6月期GDP（7月30日）：堅調な経済成長を示すデータは、米ドルを支援する材料となりました。
・米雇用統計（8月1日）：FRBが労働市場の動向を重視していることもあり、その結果は市場に大きな影響を与えました。良好な雇用統計は、ドルの底堅さを裏付ける形となりました。

4. 米中通商協議と関税問題

7月28日～29日には米中通商協議が開催され、その進展が市場の不透明感を左右しました。また、8月1日には相互関税の発動期限が控えており、貿易摩擦の動向も為替市場に影響を与えました。

5. 日本の国内政治情勢

参議院選挙の結果や、石破首相の進退問題など、日本の国内政治の不透明感も円の動向に影響を与えました。政局の混乱が円売りにつながる可能性も指摘されていました。

なぜドル高・円安が加速したのか？背景にある市場心理

この期間のドル高・円安の加速には、いくつかの複合的な要因が絡み合っています。

最も大きな要因は、日米の金融政策スタンスの明確な違いです。米国FRBがインフレの粘着性を警戒し、利下げに慎重な姿勢を保った一方で、日本銀行は物価見通しを上方修正したものの、現状の金融政策を維持し、早期利上げには言及しませんでした。この政策金利の方向性の違いが、金利差拡大の思惑を生み、ドル買い・円売りの流れを加速させました。

また、堅調な米経済指標もドルを支援しました。特に雇用統計やGDPといった主要指標が市場予想を上回る結果となったことで、米国経済の底堅さが再認識され、ドルに対する信頼感が高まりました。

さらに、投機筋のポジション調整も相場に影響を与えました。7月上旬には円のネット買いポジションが拡大していましたが、日銀会合での早期利上げ見送りの結果を受けて、円売りポジションへの調整が進んだことも、円安を後押ししました。